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Darden va vendre du homard rouge et d'autres nouvelles de l'industrie

Darden va vendre du homard rouge et d'autres nouvelles de l'industrie

Cette semaine dans l'actualité de l'industrie, les ventes de SodaStream ont baissé de 23%, Anthony N. Thompson a été nommé nouveau président et PDG de Krispy Kreme Donuts Inc., et Darden Restaurants Inc. vendra Red Lobster à Golden Gate Capital pour 2,1 milliards de dollars.

Lisez la suite pour en savoir plus sur les plus grandes nouvelles financières de cette semaine dans le monde de l'alimentation.

Gains

SodaStream : Société les ventes ont baissé 28 pour cent au premier trimestre.

Qdoba: Au deuxième trimestre, la société dépassé les ventes attentes en raison de nouveaux éléments de menu et de la croissance de la restauration.

Aliments Smithfield: Le bénéfice de l'entreprise a grimpé en flèche au premier trimestre en raison d'une demande de porc frais.

Crédit photo : Flickr/Neal Jennigs

Changement de direction

Krispy Kreme Donuts: Anthony N. Thompson a été nommé nouveau président et chef de la direction de Krispy Kreme Donuts Inc., à compter du 1er juin. Thompson était auparavant président et chef de l'exploitation de Papa John's International Inc. James H. Morgan, qui quitte les deux postes, continuera d'occuper le poste de président exécutif de la société.

Grain de café et feuille de thé: La société a nommé Karen Cate, qui était auparavant vice-président et contrôleur de Trader Joe's Company, son nouveau directeur financier et Jeff Schroeder, qui était auparavant vice-président des restaurants de brasserie pour Karl Strauss Brewing Company, son nouveau vice-président des opérations. Cate supervisera toutes les fonctions comptables, financières, de trésorerie et informatiques tandis que Schroeder supervisera les opérations, les relations clients et la formation pour tous les sites nationaux appartenant à l'entreprise et franchisés.

Aliments B&G : Après 21 ans de leadership, le président et chef de la direction de B&G Foods, David Wenner va prendre sa retraite en décembre.

Papa Johns: Steve Ritchie, qui était auparavant vice-président senior des opérations mondiales, a été promu au chef de l'exploitation, supervisant le soutien aux opérations mondiales et la formation dans plus de 4 400 restaurants dans 35 pays.

Fusions et acquisitions

Coca-Cola Co.: Après avoir initialement annoncé une participation de 10 pour cent dans Keurig Green Mountain, Coca-Cola Co. prévoit de augmenter sa participation à 16 pour cent pour environ 1,25 million de dollars.

Crédit photo : Flickr/chicco

Mondelēz Global L.L.C.: L'entreprise envisage de investir plus de 40 millions de dollars pour étendre sa boulangerie de biscuits, qui fabrique des craquelins et des biscuits Nabisco, dont Ritz, Wheat Thins, Premium crackers, Oreo et Chips Ahoy! des biscuits et des gaufrettes Nilla, à Richmond, en Virginie.

Le grec californien de Daphné: La chaîne fast-casual a été acquis par Victory Park Capital Advisors. Les termes de l'accord n'ont pas été divulgués.

Groupe Aliments Pinnacle: La Hillshire Brands Co. acquis Pinnacle Foods Group pour environ 6,6 milliards de dollars.

Restaurants Darden : La société vendra Red Lobster à la société de capital-investissement basée à San Francisco Golden Gate Capital pour 2,1 milliards de dollars en espèces.

Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V.: De la société acquisition de Canada Bread Co. Ltd. fermera ses portes le 23 mai

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Darden vendra du homard rouge dans le cadre d'un accord de 2,1 milliards de dollars

Mise à jour, 20h19. | Les investisseurs ont plaidé publiquement pendant des mois contre les projets de Darden Restaurants&# x2019 de scissionner Red Lobster, la chaîne de fruits de mer de 46 ans qui était à l'origine de l'empire de la restauration de l'entreprise.

Vendredi, Darden a dissipé ces inquiétudes en acceptant de vendre la marque de restaurant, qui possède plus de 680 points de vente aux États-Unis et au Canada, à la société de capital-investissement Golden Gate Capital pour 2,1 milliards de dollars en espèces.

L'annonce est la dernière tournure du défi le plus public à ce jour pour Darden et son directeur général, Clarence Otis, alors qu'il continue d'essayer de regagner les clients qu'il a perdus lors de la récente récession.

L'accord de vendredi est peut-être le plus gros reproche à ce jour aux investisseurs activistes, qui ont appelé à une dissolution plus drastique de l'entreprise de restauration décontractée. L'accord ne nécessite pas l'approbation des actionnaires, ce qui rend peu probable que les fonds spéculatifs mécontents puissent arrêter la transaction.

Darden a annoncé il y a cinq mois son intention de se séparer ou de vendre Red Lobster, une décision qui, selon lui, serait bonne pour les investisseurs en lui permettant de se concentrer sur des avoirs de base comme Olive Garden. Depuis lors, il avait contacté des dizaines d'acheteurs potentiels avant de s'installer sur Golden Gate Capital, une société de capital-investissement qui possède également California Pizza Kitchen.

Une partie de l'accord sera financée par une transaction distincte de 1,5 milliard de dollars dans laquelle une société immobilière, American Realty Capital Properties, achètera les propriétés de Red Lobster et les louera à nouveau.

Vendredi, les dirigeants de Darden ont déclaré que la vente lui rapporterait 1,6 milliard de dollars de liquidités nettes immédiatement. Environ 1 milliard de dollars serviront à rembourser la dette, tandis que le reste aidera à financer un nouveau programme de rachat d'actions pouvant atteindre 700 millions de dollars.

« Je pense que cela maximise la valeur et minimise les risques », a déclaré M. Otis dans une interview. “ est hautement créateur de valeur.”

Les investisseurs dissidents, qui avaient réussi à rassembler suffisamment de soutien pour remporter une assemblée spéciale des actionnaires plus tard cette année sur la vente, ont ressenti un sentiment différent.

Le directeur général de l'un des deux fonds spéculatifs activistes, Starboard Value, a déclaré vendredi dans un communiqué que la vente "sous-évalue terriblement Red Lobster". L'exécutif, Jeffrey Smith, a ajouté : « Les actions égoïstes et destructrices de la valeur de ce conseil vont à l'encontre de la démocratie d'entreprise. »

Le président-directeur général de l'autre société d'investissement, James Mitarotonda de Barington Capital Group, a qualifié l'accord de "déraisonnable" et a fait valoir qu'il avait été conclu à un prix de "vente au feu".

En privé, certains investisseurs se sont plaints que la transaction de cession-bail signifiait que Golden Gate Capital ne payait que 600 millions de dollars environ pour les opérations de Red Lobster. Ils ont également soutenu que Darden payait un montant déraisonnablement élevé de 500 millions de dollars d'impôts sur la transaction.

Les actions de Darden ont chuté de plus de 4% vendredi, à 48,49 $, bien que M. Otis ait attribué cela, en partie, aux investisseurs à court terme qui avaient parié sur un plus grand remaniement.

Interrogé sur l'absence de vote des actionnaires sur l'accord, l'administrateur principal du conseil d'administration de Darden, Chuck Ledsinger, a déclaré que la société avait demandé une telle disposition lors de ses négociations avec Golden Gate et d'autres acheteurs potentiels. Mais il a été repoussé.

« Il a été clairement indiqué au cours de ce processus, par tous les soumissionnaires, que l'incertitude était inacceptable », a déclaré M. Otis.

En outre, le directeur général de Darden a déclaré qu'attendre la fin de l'assemblée spéciale des actionnaires - dont le vote aurait de toute façon été non contraignant - aurait pu pousser Golden Gate Capital à se retirer.

Un porte-parole de la société de capital-investissement a refusé de commenter.

À moins de surprises, l'accord Red Lobster devrait être conclu d'ici l'été prochain. Par la suite, Darden se concentrera sur l'amélioration de ses propriétés restantes, en particulier la plus grande qui lui reste.

« L'une de nos priorités les plus importantes est de retrouver une dynamique opérationnelle chez Olive Garden », a déclaré M. Otis.

Darden a été conseillé par Goldman Sachs et le cabinet d'avocats Latham & Watkins, tandis que son conseil d'administration a reçu les conseils de Morgan Stanley et du cabinet d'avocats Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.

Golden Gate a été conseillé par Deutsche Bank et Jefferies, la banque d'investissement qui a reçu un financement des deux banques et de la branche financière de General Electric.

Une version de cet article est publiée le 17/05/2014, à la page B 3 de l'édition de New York avec le titre : Darden Sells Red Lobster In a $2,1 Billion Deal.


Red Lobster Split considéré comme une mauvaise recette pour stimuler Darden

Les actionnaires de CHICAGO ne sont pas satisfaits du projet de Darden Restaurants de vendre ou de se séparer de Red Lobster, ce qui ne résout pas le plus gros problème : trouver plus de clients.

Darden, également propriétaire d'Olive Garden et de LongHorn Steakhouse, a glissé de 3,5% la semaine dernière après avoir annoncé la séparation de la chaîne de fruits de mer Red Lobster. Raymond James Financial affirme qu'une rupture ne créera pas beaucoup de valeur pour Darden, qui se négocie à rabais par rapport à la plupart de ses concurrents, selon les données compilées par Bloomberg News. Le plan est également en deçà des propositions de l'investisseur activiste Barington Capital Group LP pour un remaniement plus important, y compris des moyens de tirer profit de ses biens immobiliers.

Avec la baisse des ventes dans les magasins comparables de Red Lobster, Darden devrait plutôt se concentrer sur l'attrait des convives pour augmenter les rendements à long terme, selon Albert Fried & Co. Certaines sociétés de capital-investissement pourraient voir une opportunité d'acheter la chaîne et de la ramener à la santé. , a déclaré Miller Tabak & Co.. Les acquéreurs du secteur américain de la restauration paient généralement environ l'équivalent des revenus de la cible, ce qui implique 2,6 milliards de dollars pour Red Lobster, selon les données compilées par Bloomberg. En tant qu'entreprise autonome, cependant, elle se négocierait à rabais par rapport aux autres chaînes, a déclaré S&P Capital IQ.

"Le marché est déçu et dit:" OK, ce n'est qu'une concession "", a déclaré Sachin Shah, stratège en situations spéciales et en arbitrage de fusion chez Albert Fried, basé à New York. « La première étape devrait vraiment être de réparer l'entreprise. À l'heure actuelle, Darden doit être agressif pour innover et investir dans l'entreprise et changer la mentalité selon laquelle Red Lobster est une marque mature et stagnante. C'est ainsi que vous créez de la valeur à long terme. »

Rich Jeffers, porte-parole de Darden, basé à Orlando, en Floride, a déclaré que la société commençait à travailler sur un plan stratégique pour Red Lobster et avait choisi Kim Lopdrup de son groupe de restaurants spécialisés pour diriger les efforts en tant que directeur général de la chaîne.

Darden a déclaré que la séparation permettra aux stratégies de marketing et d'exploitation de Red Lobster d'être mieux adaptées à la chaîne de 705 restaurants. Darden n'a pas encore décidé s'il vendra Red Lobster ou le transformera en société cotée en bourse. Il s'attend à conclure tout accord d'ici le début de l'exercice 2015, qui commence fin mai.

Bien que Darden fasse des pas dans la bonne direction, ils ne sont pas transformateurs et "pourraient n'entraîner que de modestes changements de performance", a écrit Sara Senatore, analyste chez Sanford C. Bernstein & Co. dans un rapport du 19 décembre. "Plus précisément, la valeur d'un homard rouge reste une question ouverte."

Les plans de Darden pour Red Lobster pourraient ne pas suffire à eux seuls, a écrit David Tarantino, analyste chez Robert W. Baird & Co., dans un rapport du 20 décembre. La clé de la création de valeur pour les actionnaires réside dans la capacité de Darden à dynamiser ses opérations, "et la visibilité d'une telle amélioration reste faible".

Le restaurateur est à la traîne de certains de ses rivaux dans un contexte de concurrence pour les clients qui mangent moins au restaurant. Depuis la fin de la récession américaine en juin 2009, l'indice Bloomberg Industries des restaurants décontractés nord-américains a grimpé de 164 %, contre seulement 55 % à Darden.

Les ventes des magasins comparables de Darden ont chuté au cours des six derniers mois et la croissance d'Olive Garden – sa plus grande chaîne, représentant plus de 40% des revenus – a ralenti. Alors que ses petites marques telles que The Capital Grille et Eddie V's voient leurs revenus augmenter dans les restaurants ouverts depuis plus d'un an, les ventes des magasins comparables de Red Lobster ont chuté de 4,6% au cours du trimestre qui s'est terminé en novembre après une baisse de 2,2%. au cours de l'année qui s'est terminée en mai, selon les données compilées par Bloomberg.

"Ce trimestre a été très mauvais" pour Red Lobster, a déclaré Bryan Elliott, analyste basé à Atlanta chez Raymond James. « Sa clientèle se dissipe lentement. »

L'actionnaire Barington Capital, qui a fait pression pour des changements dans la société de 6,7 milliards de dollars, a présenté ses propositions la semaine dernière avant que le restaurateur n'annonce son propre plan. Le fonds spéculatif basé à New York a suggéré de scinder Darden en deux, car le fait d'avoir des sociétés plus ciblées conduirait à de meilleures performances opérationnelles. Cela impliquerait de séparer Olive Garden et Red Lobster en une seule entreprise et les chaînes plus petites et à croissance plus rapide en une autre.

Barington, qui détient plus de 2% des actions de Darden, a également déclaré que la création d'une fiducie de placement immobilier cotée en bourse permettrait de débloquer la valeur des propriétés de la société, qu'elle évalue à environ 4 milliards de dollars.

Le plan de Darden "ne parvient pas à saisir les opportunités importantes pour améliorer la valeur actionnariale à long terme", a écrit le PDG de Barington, James Mitarotonda, dans un e-mail le 19 décembre à Bloomberg News.

Selon Stephen Anderson, analyste new-yorkais chez Miller Tabak, certaines sociétés de capital-investissement sont prêtes à répondre aux besoins de Red Lobster et à voir la valeur de ses biens immobiliers. Alors que Darden est probablement trop gros pour un rachat, Red Lobster est à peu près de la taille que recherchent généralement les acheteurs financiers, a-t-il déclaré.

Des restaurants américains de taille similaire ont vendu 0,5 à 1,5 fois leurs revenus sur 12 mois, avant de comptabiliser toute trésorerie ou dette, selon les données compilées par Bloomberg. En utilisant le multiple médian de 1, Red Lobster commanderait environ 2,6 milliards de dollars en vente.

"Le capital-investissement pourrait intervenir pour apporter des changements à la marque, rechercher des gains d'efficacité et fermer certains sites non rentables", a déclaré Anderson.

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Si Darden ne reçoit aucune offre pour Red Lobster et choisit plutôt de le rendre public, il obtiendra probablement une évaluation inférieure à celle de ses pairs car les ventes restent faibles et les clients continuent de craindre la hausse du coût des fruits de mer, selon S&P Capital IQ. Jim Yin. Un accord n'aura pas non plus beaucoup d'effet sur la valorisation de Darden, a déclaré l'analyste basé à New York.

La valeur d'entreprise de Darden la semaine dernière de 9,5 milliards de dollars était égale à 7,4 fois son bénéfice des 12 derniers mois avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. C'est déjà inférieur à 86% des restaurants décontractés nord-américains, selon les données compilées par Bloomberg.

La séparation du homard rouge "sera probablement au mieux neutre", a déclaré Yin. "Je ne pense pas que l'avantage de la valorisation potentiellement légèrement plus élevée de ce nouveau Darden compensera la baisse de la valorisation qui sera attribuée au Red Lobster."


Golden Gate Capital va vendre Red Lobster Seafood Co. à un groupe dirigé par Thai Union

Un groupe d'actionnaires minoritaires et la direction actuelle de Red Lobster Seafood Co. acquièrent la chaîne de restauration décontractée de Golden Gate Capital, a annoncé lundi le nouveau consortium de contrôle.

Les nouveaux propriétaires sont le fournisseur de fruits de mer Thai Union PCL, qui est actionnaire de Red Lobster depuis 2016 et est coté à la Bourse de Thaïlande sous le symbole TUI, la direction actuelle de Red Lobster et une nouvelle société appelée Seafood Alliance avec les principaux actionnaires Paul Kenny et Rit. Thirakomen.

Guggenheim est conseiller financier et Kirkland & Ellis LLP et Nob Hill Law Group, P.C. servent de conseillers juridiques à Golden Gate Capital, qui vend sa participation dans la société. PJ Solomon agit en tant que conseiller financier, avec Allen & Overy en tant que conseiller juridique de Thai Union.

Thai Union s'est d'abord impliquée financièrement avec Red Lobster en 2016, lorsqu'elle a investi 575 millions de dollars dans l'entreprise et a reçu deux membres de son conseil d'administration.

Thirakomen est le président, PDG et actionnaire majoritaire du groupe MK Restaurant basé à Bangkok, en Thaïlande, qui est coté à la Bourse thaïlandaise sous le symbole M. Il compte plus de 700 restaurants dans cinq pays, dont MK, Yayoi, Miyasaki et Hakata, spécialisé dans les fondues et la cuisine japonaise, ainsi que le concept de cuisine thaïlandaise Na Siam et les concepts de service rapide Le Petit et Bizzy Box. Il possède également la société de recherche en biotechnologie Mark One Innovation Center, spécialisée dans les aliments et boissons fonctionnels, et l'entreprise de logistique et d'entreposage M. Senco.

Kenny est l'ancien PDG de Minor Food Group, qui exploite plus de 2 000 restaurants décontractés et à service rapide dans 27 pays sous les noms de The Pizza Company, The Coffee Club, Riverside, Thai Express, Benihana, Bonchon, Swensen's, Sizzler, Dairy Queen et Burger King.

Le PDG de Red Lobster, Kim Lopdrup, a déclaré dans un communiqué de presse annonçant l'acquisition : « Nous sommes ravis d'approfondir notre relation avec Thai Union, un fournisseur stratégique à long terme de Red Lobster et un partenaire d'investissement au cours des quatre dernières années. Notre organisation bénéficiera également de la formidable expertise internationale en restauration et en hôtellerie apportée par Seafood Alliance. Je tiens à remercier Golden Gate Capital pour son soutien indéfectible au cours des six dernières années et en particulier au cours des cinq derniers mois. »

Le président et chef de la direction de Thai Union, Thiraphong Chansiri, a indiqué que la direction actuelle resterait en place.

"En tant qu'investisseur principal dans Red Lobster depuis 2016, nous sommes ravis de confirmer notre engagement envers l'entreprise, qui reflète notre plus grande confiance dans la direction et la stratégie de l'entreprise consistant à servir des fruits de mer de qualité supérieure à un prix avantageux", a-t-il déclaré dans le communiqué. « La marque Red Lobster est forte, avec une notoriété inégalée et des millions d'invités fidèles, et nous pensons qu'elle a un énorme potentiel à long terme. Nous sommes impatients de capitaliser sur cette base solide, ainsi que de tirer parti de l'expertise en restauration et des relations internationales de Seafood Alliance, pour continuer à développer la marque aux niveaux national et international.

Le directeur général de Golden Gate Capital, Josh Olshansky, a exprimé sa satisfaction quant à l'implication de son entreprise dans la chaîne.

« Nous avons bénéficié d'un partenariat très fructueux avec Red Lobster et sommes fiers d'avoir travaillé en collaboration avec Kim Lopdrup et l'équipe de direction depuis 2014, en obtenant de solides rendements pour nos investisseurs », a-t-il déclaré. « Avec une solide position de liquidité, nous savons que l'entreprise est entre de bonnes mains et nous sommes impatients d'encourager l'équipe sous un nouveau propriétaire. »

Il existe près de 750 emplacements Red Lobster dans le monde.

Selon les données du Top 200 de Nation's Restaurant News, Red Lobster exploitait 679 restaurants aux États-Unis à la fin de l'exercice 2019 avec un chiffre d'affaires de 2,25 milliards de dollars. Dans l'annonce de l'acquisition par Seafood Alliance, il a déclaré que 99% des restaurants appartenant à l'entreprise sont actuellement ouverts et 88% des salles à manger sont ouvertes.


Darden va vendre du homard rouge pour 2,1 milliards de dollars

Julie Jargon

Darden Restaurants Inc. a annoncé vendredi qu'il vendrait sa chaîne Red Lobster, défiant les investisseurs activistes qui s'opposaient à la vente car cela réduirait les chances d'une scission plus importante.

La chaîne de restaurants d'Orlando, en Floride, a révélé la vente de 2,1 milliards de dollars à la société de capital-investissement Golden Gate Capital et a déclaré que l'accord ne serait pas soumis à un vote des actionnaires. Une majorité d'actionnaires avait précédemment demandé à la société de tenir une réunion spéciale pour les laisser peser avant toute vente de la chaîne.

Alors que la société a déclaré qu'elle pensait avoir le soutien des investisseurs sur le plan de vente, ses actions ont chuté de 2,20 $, ou 4,3%, à 48,49 $ à 16 heures. commerce le vendredi.

"Qui savait que les homards avaient le majeur", a écrit vendredi l'analyste de Janney Montgomery Scott LLC, Mark Kalinowski, dans un rapport, faisant référence à la décision de l'entreprise d'aller de l'avant contre les demandes des militants.

Starboard Value LP et Barington Capital Group LP ont fait valoir ces derniers mois que séparer seulement Red Lobster des sept autres chaînes de Darden, comme la société a annoncé son intention de le faire, ne suffirait pas à transformer le conglomérat de restauration décontractée. Ils veulent une scission qui regrouperait le restaurant de fruits de mer avec Olive Garden et LongHorn Steakhouse, et créerait une troisième société qui détiendrait les biens immobiliers de Darden.


Darden se séparera ou vendra Red Lobster, arrêtera d'étendre Olive Garden

Darden, basé à Orlando, en Floride, a récemment connu des difficultés avec le reste du secteur de la restauration décontractée alors que les consommateurs soucieux des prix se sont déplacés vers le niveau moins cher et décontracté qui comprend des chaînes telles que Smashburger et Panera.

Darden a déclaré que la décision de Red Lobster pourrait prendre la forme d'une cession libre d'impôt aux actionnaires ou d'une vente pure et simple.

La scission devrait provisoirement se conclure à la fin du printemps ou au début de l'été, mais Darden a averti qu'"il ne peut y avoir aucune assurance qu'une transaction se produira finalement".

Red Lobster compte 705 succursales aux États-Unis et au Canada. Kim Lopdrup, actuellement président de Darden, deviendra directeur général de la marque de restaurants de fruits de mer une fois qu'elle sera autonome.

Les ventes à magasins comparables, qui éliminent la volatilité des unités nouvellement ouvertes ou fermées, ont diminué de plus de 4 % en glissement annuel au cours des trois derniers mois. Le trafic piétonnier par rapport à la même période en 2012 a baissé de 7,3 % le mois dernier, de 9,9 % en octobre et de 5,8 % en septembre.

Darden a également déclaré jeudi qu'il prévoyait de cesser d'ouvrir de nouveaux emplacements Olive Garden tout en réduisant la croissance de sa chaîne LongHorn Steakhouse.

Et, après avoir pris des dispositions pour acheter la chaîne de restaurants Yard House centrée sur la bière l'année dernière, Darden a ajouté qu'il n'avait pas d'autres aspirations de rachat.

Le plan, approuvé par le conseil d'administration de Darden, devrait réduire de 100 millions de dollars par an les dépenses en capital de l'entreprise.

"Notre industrie traverse une période de changements importants, avec des niveaux de demande des consommateurs relativement faibles au cours de chacune des dernières années pour les restaurants en général et pour les repas décontractés en particulier", a déclaré le directeur général de Darden, Clarence Otis, dans un communiqué.

En fin de matinée à New York, l'action Darden a perdu près de 6%, ou 3,11 $, à 49,81 $ par action.

Jeudi, Darden a déclaré que son bénéfice pour son deuxième trimestre fiscal clos le 24 novembre avait chuté de 42% à 19,8 millions de dollars, ou 15 cents par action. Les revenus ont augmenté de 4,6% à 2,05 milliards de dollars, mais ont manqué les attentes de Wall Street.

Au cours de la période, les ventes d'Olive Garden ont augmenté de 2,4 % pour atteindre 869 millions de dollars, en grande partie grâce aux revenus supplémentaires de 25 nouveaux restaurants. Mais les ventes à magasins comparables ont diminué de 0,6 %.

LongHorn Steakhouse a ajouté 46 nouveaux restaurants et géré une augmentation des ventes des magasins comparables de 5 %.

Chez Red Lobster, cependant, les ventes globales pour le trimestre ont diminué de 4,9 % pour s'établir à 561 millions de dollars, avec une baisse de 4,5 % des ventes des magasins comparables.


Darden va vendre Red Lobster et conserver Olive Garden

NEW YORK – Darden met Red Lobster à la dérive, mais parie qu'il peut encore renverser la fortune d'Olive Garden.

La société, basée à Orlando, en Floride, a annoncé vendredi qu'elle vendrait sa chaîne de produits de la mer et les biens immobiliers qui l'accompagnent à la société d'investissement Golden Gate Capital dans le cadre d'une transaction en espèces de 2,1 milliards de dollars. L'annonce est intervenue malgré les objections de certains actionnaires au projet de séparation de Red Lobster, annoncé à la fin de l'année dernière.

Olive Garden et Red Lobster ont perdu des clients ces dernières années, alors même qu'ils ont modifié leurs menus et leurs campagnes de marketing pour regagner des affaires. Une partie du problème est la popularité croissante d'endroits comme Chipotle et Panera, où les clients pensent qu'ils peuvent obtenir la même qualité de nourriture sans payer autant ni attendre le service à table.

Mais le PDG de Darden, Clarence Otis, a fait une distinction entre Red Lobster et Olive Garden.

Otis affirme que Red Lobster en particulier est de plus en plus incapable d'attirer les clients à revenu élevé que Darden s'adresse avec ses chaînes les plus prospères, qui incluent Longhorn Steakhouse, le Capital Grille et Seasons 52.

Red Lobster, qui a ouvert ses portes en 1968, a contribué à populariser les fruits de mer parmi les Américains et compte aujourd'hui environ 700 emplacements aux États-Unis et au Canada. Le premier restaurant de Lakeland, en Floride, proposait un menu comprenant une demi-douzaine d'huîtres pour 65 cents et des plateaux avec des cuisses de grenouilles et des chiots pour 2,50 $.

Comme il a subi une baisse des ventes plus récemment, les dirigeants ont blâmé divers facteurs, notamment le refus des clients d'avaler les augmentations de prix. En 2012, par exemple, les dirigeants ont cité une hausse de prix de 1 $ pour son spécial « Festival de la crevette » pour expliquer une baisse trimestrielle des ventes.

Plus récemment, l'entreprise a tenté d'attirer un plus large éventail de clients en ajoutant davantage de plats autres que les fruits de mer au menu de Red Lobster. Les efforts n'ont pas pris.

Darden voit plus de potentiel dans la réparation d'Olive Garden, qui compte environ 830 emplacements. La société a récemment retravaillé le logo de la chaîne italienne et a ajouté des éléments de menu plus légers, ainsi que des plats plus petits comme des «bouchées de risotto croustillantes» qui, selon elle, reflètent les tendances alimentaires.

Pourtant, l'abordabilité est un problème constant dans l'industrie et Darden a mis du temps à le résoudre. Au plus fort de la crise, par exemple, Applebee a introduit un accord « 2 pour 20 $ » qui s'est avéré si populaire qu'il a fini par devenir un élément de menu.

L'investisseur activiste Barington Capital avait contesté le projet de Darden de vendre Red Lobster, affirmant que la société devrait séparer Olive Garden et Red Lobster de ses autres chaînes, qui comprennent également Bahama Breeze, Eddie V's et Yard House.

Barington a déclaré dans un communiqué que la décision de Darden était « déraisonnable » compte tenu des préoccupations exprimées par les actionnaires.

Darden a noté que son accord n'est pas soumis à l'approbation des actionnaires.

Après les coûts de transaction, Darden a déclaré qu'il s'attend à un produit de 1,6 milliard de dollars, dont 1 milliard de dollars sera utilisé pour rembourser la dette. La société a déclaré qu'elle s'attend à ce que l'accord soit conclu au cours de son premier trimestre fiscal 2015, c'est-à-dire cet été.

Golden Gate Capital a conclu un accord distinct de 1,5 milliard de dollars pour vendre les biens immobiliers de Red Lobster à American Realty Capital Properties, puis les relouer. Ses autres investissements incluent California Pizza Kitchen, Payless ShoeSource et Eddie Bauer.


Darden finalise la vente pour 2,1 milliards de dollars de sa chaîne Red Lobster

Red Lobster a commencé une nouvelle ère lundi, alors que Darden Restaurants, basé à Orlando, a conclu sa vente de 2,1 milliards de dollars à la société de capital-investissement Golden Gate Capital.

La chaîne revient "à l'essentiel pour être non seulement le plus grand, mais le meilleur restaurant de fruits de mer", a déclaré Kim Lopdrup, nouveau directeur général de Red Lobster.

"Nous allons avoir de la nourriture vraiment spectaculaire adaptée à une occasion spéciale", a déclaré Lopdrup, et

"nous allons également avoir plus de nourriture de tous les jours au bas de l'échelle".

Red Lobster réduira les plats sans fruits de mer et mettra fin à une grande partie des remises importantes qui ont eu lieu récemment sous Darden. Les offres telles que 30 crevettes pour 11,99 $ disparaîtront, bien que les offres spéciales de longue date telles que Endless Shrimp resteront.

Pour l'instant, le nouveau Red Lobster conserve certains de ses liens Darden. Les clients peuvent toujours utiliser les cartes-cadeaux Red Lobster utilisées dans d'autres restaurants Darden et vice versa.

Les employés de l'entreprise travaillent dans une aile distincte du siège social de Darden jusqu'à ce que Red Lobster choisisse une nouvelle adresse d'entreprise quelque part dans la région d'Orlando.

Alors que Red Lobster se dirigeait vers un nouveau propriétaire, Lopdrup a déclaré le mois dernier qu'il avait commencé à introduire des plats comprenant de l'espadon et du thon frais - "des aliments que les gens attendent vraiment dans un bon restaurant de fruits de mer authentique".

Pourtant, Lopdrup a déclaré qu'il ne s'attend pas à ce que le chèque moyen de Red Lobster augmente par rapport à son niveau actuel compris entre 21 $ et 21,50 $. Le menu proposera des plats à plusieurs niveaux de prix, a-t-il déclaré.

L'amélioration de la qualité est une stratégie poursuivie par Lopdrup au cours de ses sept années en tant que président de la chaîne jusqu'en 2011. Il a supervisé Red Lobster car il a donné aux restaurants l'impression d'un village balnéaire du Maine et a introduit les grillades au feu de bois pour s'éloigner de son image de friture.

Pourtant, Red Lobster a eu des performances inégales pendant des années, et son déclin a été particulièrement prononcé ces derniers temps. Les ventes ont chuté de 5,6% à 664 millions de dollars au dernier trimestre. Les défis de la chaîne incluent son âge de 46 ans, considéré comme pratiquement âgé dans les années de restauration.

Dans le même temps, les restaurants décontractés en général sont confrontés à la concurrence de concurrents plus rapides, moins chers et plus branchés.

Alors que les ventes continuaient de baisser et que Darden faisait face à la pression d'un fonds spéculatif pour démanteler la société, il a annoncé en décembre son intention de vendre ou de se séparer de Red Lobster. Maintenant, un autre fonds spéculatif a également investi dans Darden. Les deux fonds ont protesté contre la vente et déclaré que le prix était trop bas.


Darden va vendre Red Lobster pour 2,1 milliards de dollars

Darden Restaurants a annoncé vendredi avoir accepté de vendre sa chaîne de restaurants décontractés Red Lobster et les actifs immobiliers connexes à la société d'investissement Golden Gate Capital pour 2,1 milliards de dollars.

Les actions de Darden ont chuté de 2,20 $, ou 4,3 %, pour clôturer à 48,49 $ vendredi.

L'accord permet à Darden de se débarrasser de sa chaîne la moins performante pour rembourser une partie de sa dette et se concentrer sur sa chaîne phare Olive Garden, qui est également en difficulté.

Darden recevra un produit net en espèces, après impôts et frais de transaction, d'environ 1,6 milliard de dollars pour la chaîne de fruits de mer avec 700 restaurants aux États-Unis et au Canada. Darden, basé à Orlando, a déclaré qu'il utiliserait 1 milliard de dollars pour rembourser la dette et utiliser le reste pour racheter des actions.

Les ventes dans les restaurants décontractés ont été lentes, les analystes du secteur accusant un manque général d'innovation et également moins d'attrait pour les jeunes consommateurs. Darden avait envisagé divers plans pour décharger Red Lobster, y compris un spin-off. Darden a également approché des acheteurs de biens immobiliers au sujet du financement par cession-bail de l'entreprise.

Golden Gate, une société de capital-investissement de San Francisco, a annoncé vendredi un accord de cession-bail afin de réduire son exposition aux biens immobiliers de Red Lobster. Dans le cadre de l'accord de 1,5 milliard de dollars avec American Realty Capital Properties pour plus de 500 restaurants Red Lobster, Golden Gate vendra le terrain et les bâtiments à l'ARCP et les louera à nouveau.

Darden a déclaré avoir choisi le Golden Gate parce qu'il s'agissait d'une offre entièrement en espèces et que l'accord permet à la société de maintenir son dividende actuel de 55 cents par action, soit 2,20 $ par an.

Red Lobster a été à la traîne parmi les chaînes de Darden, qui comprennent également LongHorn Steakhouse et The Capital Grille. Au cours du troisième trimestre fiscal clos le 23 février, les ventes de Red Lobster dans les magasins ouverts depuis au moins un an ont chuté de 8,8 % par rapport à il y a un an pour atteindre 611 millions de dollars, et les visites ont baissé de près de 12 %.

En comparaison, les ventes de LongHorn Steakhouse ont augmenté de 0,3%, tandis qu'Olive Garden a enregistré une baisse de 5,4%.

La société a déclaré que le retrait de Red Lobster de son portefeuille lui permettait de se concentrer sur la revitalisation d'Olive Garden, le principal générateur de revenus de la société.

"Nous pensons que cet accord résout les problèmes clés que nos actionnaires ont soulevés, notamment la nécessité de préserver le dividende de la société et de reprendre de l'élan chez Olive Garden", a déclaré le PDG de Darden, Clarence Otis, dans un communiqué.


Darden va vendre du homard rouge pour 2,1 milliards de dollars

Ressemble à Capitale du Golden Gate croit que Homard rouge les biscuits au cheddar et les fruits de mer médiocres valent de la pâte : selon le communiqué de presse (ci-dessous), la société d'investissement rachètera la chaîne de fruits de mer en difficulté à sa société mère Darden Restaurants, Inc. pour 2,1 milliards de dollars. Darden cherche à "séparer ou vendre" la chaîne depuis la fin de l'année dernière. Clarence Otis, PDG de Darden, note que la vente permettra à l'entreprise de se concentrer davantage sur le programme de renaissance de la marque Olive Garden, alias consacrer plus de ressources à l'ajout de plats de chou frisé à la mode au menu de la chaîne de gressins. Malheureusement, la vente signifie également très probablement que l'hybride Red Lobster/Olive Gardens récemment fermé ne fera pas un retour à l'avenir. Golden Gate possède cependant California Pizza Kitchen : combinaison Red Lobster/CPK, ça vous tente ? Voir le communiqué de presse :

Darden annonce la vente de Red Lobster à Golden Gate Capital pour 2,1 milliards de dollars

16 mai 2014
Produit destiné à soutenir une réduction de la dette d'environ 1,0 milliard de dollars et un nouveau programme de rachat d'actions pouvant atteindre 700 millions de dollars
Company to Maintain Current Dividend
Updates Operational Support and Cost Savings Initiatives
ORLANDO, Fla., May 16, 2014 /PRNewswire/ -- Darden Restaurants, Inc. (NYSE: DRI) today announced that it has entered into a definitive agreement to sell its Red Lobster business and certain other related assets and assumed liabilities to Golden Gate Capital for $2.1 billion in cash.

Darden expects to receive net cash proceeds, after tax and transaction costs, of approximately $1.6 billion, of which approximately $1.0 billion will be used to retire outstanding debt. The remaining net proceeds of approximately $500 million to $600 million will be deployed for a new share repurchase program of up to $700 million in fiscal 2015. In addition to strengthening the Company's credit metrics, with the lower debt levels and reduced outstanding share count, Darden expects to maintain its current quarterly dividend of .55 per share, or $2.20 annually.

The agreement announced today is the culmination of a robust process to maximize the value potential of a sale or spin-off of Red Lobster and its real estate assets. As part of this process, the Company and its advisors directly contacted a broad universe of potential financial and strategic buyers to purchase the Red Lobster business. In addition, a significant number of real estate buyers were also contacted to facilitate attractive sale-leaseback financing for the purchase of the Red Lobster business.

In reaching the conclusion that this agreement is in the best interest of all Darden's shareholders, the Darden Board considered, among other things, that:

The all cash consideration provides Darden with immediate and certain value to reduce debt and support its capital return initiatives, including maintaining the Company's dividend, which Darden shareholders have stated is a priority. In the past five fiscal years, Darden has returned nearly $2 billion to shareholders through share repurchases and dividends
The purchase price is approximately 9x Red Lobster's earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) for the twelve months ending April 27, 2014
The transaction maximizes the value of the Red Lobster business, while eliminating the risks and uncertainties to Darden and Darden shareholders relating to Red Lobster's turnaround or to separately monetizing the Red Lobster real estate assets
The Company explored numerous separation alternatives for Red Lobster and the value potential of each, including (i) a spin-off of the Red Lobster business, (ii) a sale of the Red Lobster business, (iii) a spin-off of the Red Lobster operating company and a separate sale of its real estate, (iv) retaining the Red Lobster operating company and separating its real estate, and (v) retaining both the Red Lobster operating company and its real estate. The Board concluded that the agreement with Golden Gate Capital is the superior value creating alternative
The agreement is structured to minimize closing risk. Golden Gate Capital has obtained committed debt financing, has fully executed a separate sale-leaseback agreement, and its offer is subject to customary closing conditions and regulatory approvals and
The separation of Red Lobster from Darden will better enable the management teams of each company to focus their exclusive attention on their distinct value creation opportunities.
Chuck Ledsinger, Lead Director of Darden's Board of Directors, said, "Today's announcement is the culmination of a highly competitive process designed to maximize the value of the Red Lobster business and better position Darden for success. The structure of the agreement enables us to capture the value of Red Lobster and establish a market validated valuation of its real estate, while also enabling us to avoid the risks associated with continuing to operate the business in the current challenging environment. As we move forward, we remain committed to building on Darden's leadership and will continue to focus on optimizing all of the Company's assets, including its real estate."

Clarence Otis, Darden's Chairman and CEO, said, "Over the past months, we have had extensive conversations with our shareholders about Darden and the Company's strategic direction. By enabling us to bolster the Company's financial foundation and increase our focus on the Olive Garden brand renaissance program, we believe this agreement addresses key issues that our shareholders have raised, including the need to preserve the Company's dividend and regain momentum at Olive Garden. At the same time, it provides Red Lobster and its dedicated employees and leadership team with a partner who has a strong track record in the industry and is as equally dedicated to Red Lobster's success. Our Board and management team are highly focused on enhancing shareholder value, and we believe this transaction is consistent with the efforts underway to deliver on this responsibility."

"Red Lobster is an exceptionally strong brand with an unparalleled market position in seafood casual dining," said Josh Olshansky, Managing Director at Golden Gate Capital. "Red Lobster is exactly the type of company in which we seek to invest given its great brand profile and strong management team. We see significant opportunities for future growth by partnering with Kim Lopdrup and the management team to support the long-term success of Red Lobster."

Operating Support and Direct Operating Costs

As part of its strategic action plan, Darden has significantly reduced operating support costs, which reflects previously announced savings of at least $60 million annually beginning in fiscal year 2015 and additional savings identified during its work to separate Red Lobster. As a result, despite meaningfully lower total revenue following the sale of Red Lobster, Darden does not anticipate an increase in its general and administrative (G&A) expenses as a percentage of sales. G&A expenses are expected to be 5.0% of sales in fiscal 2014 and to remain at that level in fiscal 2015, excluding costs associated with implementation of the Company's strategic action plan and lobster aquaculture research and development project.

In addition, as previously announced, the Company has retained Alvarez & Marsal North America to assist with Darden's operating support cost optimization efforts. Based on work to date, Darden is confident that it can achieve a significant reduction in annualized G&A expenses as a percentage of sales within 12 to 18 months of the closing of the Red Lobster sale (excluding the lobster aquaculture research and development costs).

Darden's work with Alvarez & Marsal is ongoing and is also focused on identifying opportunities for direct operating cost reductions and revenue enhancements.

Fermeture

Darden expects the sale of the Red Lobster business, which was unanimously approved by Darden's Board of Directors, to close in the first fiscal quarter of 2015.

The deal is subject to customary closing conditions and regulatory approvals and is not subject to a shareholder approval condition or a financing condition. Golden Gate Capital has obtained committed debt financing from Deutsche Bank AG, Jefferies and GE Capital, and has fully executed a separate $1.5 billion sale-leaseback agreement with American Realty Capital Properties, Inc., the proceeds of which will be used to support the financing of Golden Gate Capital's purchase of Red Lobster.


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